Tenbagger: comprar o que caiu e sobreviveu
Uma lista de empresas pequenas que caíram e passaram pelo filtro de solvência; a política é de acompanhamento, não de alocação.
Tenbagger é o nome dado a um investimento que multiplica por dez. Aqui, o nome identifica uma busca, não um resultado demonstrado. A lista procura empresas pequenas que caíram e ainda passam por um filtro financeiro. O motor de entradas, o score de convicção e o placar do Discovery são coisas distintas: geram operações, acompanham posições e ordenam candidatas, respectivamente. O tenbagger tem outro placar e permanece uma lista de acompanhamento.
Como funciona
O Discovery procura força para um horizonte de semanas. O tenbagger procura queda para uma hipótese de anos. Uma cotação fraca, que prejudicaria a leitura de força, pode favorecer a parcela de queda do tenbagger. Isso inverte a pergunta, sem transformar toda ação barata em oportunidade. Um mesmo papel pode estar nas duas listas por motivos contrários: recuperar força recentemente e continuar muito abaixo da máxima anterior.
O universo considera empresas com valor de mercado entre 100 milhões e 1 bilhão de dólares, preço de pelo menos 3 dólares e giro diário médio de pelo menos 2 milhões de dólares. Valor de mercado é o valor agregado das ações; preço unitário baixo, sozinho, não diz que a empresa é pequena ou barata. O giro ajuda a evitar nomes quase sem negociação, mas não assegura conseguir comprar ou vender pelo preço desejado.
O filtro de solvência exige patrimônio positivo, dívida sobre patrimônio de no máximo 1,0 e cobertura de juros de pelo menos 1,5. Solvência é a capacidade financeira de sustentar obrigações. A primeira razão compara dívida e patrimônio; a segunda compara o resultado operacional com a despesa de juros. Passar por esses limites afasta certas fragilidades do balanço, sem provar que o negócio se recuperará.
O composto combina cinco notas: solvência com coeficiente 0,30; queda com 0,25; crescimento com 0,20; setor com 0,10; dinheiro grande com 0,15. Crescimento examina receita; dinheiro grande procura sinais de acumulação. A soma recebe um multiplicador conforme o regime: 0,7 no normal, 1,0 no cauteloso, 1,4 na aversão ao risco e 1,6 no medo extremo. O contexto de medo aumenta a nota dessa busca contrária à força. O placar final também incorpora as penalidades previstas e respeita o teto de pontuação; não representa uma probabilidade de multiplicação.
A figura desenha a regra da parcela de queda, usando a máxima de 252 dias. De zero a 20% abaixo dela, a nota sobe de zero a 40; entre 20% e 30%, chega a 100. Entre 30% e 40%, permanece em 100. Essa faixa é onde a queda vale mais pontos, não um requisito de entrada. Depois de 40%, a nota diminui até 20 na queda de 70%. Acima de 70% abaixo da máxima, estaciona em 20: uma empresa 90% abaixo continua elegível se passar pelos demais filtros. A curva não mede retorno.
Onde falha
Uma empresa pequena pode cair porque está quebrando. O balanço retrata uma situação passada; perda de clientes, necessidade de financiamento e diluição podem piorá-la depois. “Sobreviveu ao balanço” não significa “vai multiplicar”. A pontuação organiza perguntas para investigação, não substitui acompanhar o negócio.
O nome descreve a busca, não um resultado: a lista não afirma que encontre multiplicações por dez, e essa conta nunca foi feita, assim como a frequência com que uma espera de anos dá certo.
A liquidez pode desaparecer justamente quando se precisa sair. Diferenças entre preços de compra e venda aumentam o custo, e uma execução pequena pode mover a cotação. Esperar anos também tem custo: o capital fica comprometido enquanto outras oportunidades surgem. A queda pode continuar, ou a recuperação nunca chegar, mesmo depois de várias semanas na lista.
O que observar
Na tela, separe os modos Discovery e Tenbagger antes de comparar posições. Leia os componentes do placar e a contagem de semanas públicas consecutivas de cada fonte. Duas coletas no mesmo dia contam uma semana; uma semana sem aparecer interrompe a sequência. Sem histórico suficiente, a contagem fica sem valor. Entrar ou sair da lista indica mudança de composição, não compra ou encerramento de posição.
A política declarada só considera um nome estável depois de quatro rodadas semanais seguidas. Se houver entrada, ela começa pequena, como posição inicial, nunca cheia nem a maior do portfólio. O horizonte é de anos; quem não puder esperar anos não deve estar aqui. Isso é política do método, não uma recomendação de alocação.
Não há alvo, stop ou regra de saída publicados para essa política de acompanhamento. Nada dessa política está implementado: o motor pontua e ordena, mas não dimensiona, protege ou encerra posições. Acompanhar a lista serve para estudar hipóteses e sua persistência; quatro rodadas não convertem uma hipótese em autorização automática para operar.
O produto apresenta a lista de acompanhamento no modo Tenbagger da página Discovery.