# Carteira momentum Quinze líderes por força relativa, peso igual, exposição escalada pela volatilidade do QQQ, e uma reprodução curta demais para sustentar retorno anual. A carteira momentum é a carteira-modelo que compra as ações mais fortes do universo e as mantém enquanto continuarem entre as mais fortes. Ela usa candidatas do placar do Discovery e de scanners de líderes, mas não é o Discovery, nem o motor de entradas, nem o score de convicção: os quatro são instrumentos distintos, e a carteira aplica a regra de composição descrita na aula anterior. Aqui entra o que é específico dela. ## Como funciona A hipótese é a do momentum transversal, diferente da regra temporal da aula de tendência: ações que subiram mais do que o mercado nos últimos meses tendem, em média, a continuar subindo mais nos meses seguintes, com reversões bruscas quando o regime muda. A carteira não tenta prever a próxima semana de cada ação; ela mantém exposição a um grupo de líderes e aceita que parte deles falhe. A nota principal é a força relativa: uma classificação cross-sectional que compara o desempenho de cada ação com o de todas as outras e com o mercado. O ranking ordena pela força relativa, desempata por uma nota de qualidade e, por último, pelo símbolo. A seleção desce o ranking, aceita um quinze avos por nome, pula ações de setor já cheio e para em quinze nomes ou quando o ranking acaba. Sobra fica em caixa. ![Momentum: ranking relativo e calendário semanal](https://valtese.app/aprender/carteira-momentum#figura-m_carteira_momentum) *Ranking relativo hipotético, sem valores empíricos e sem curva. A regra viva desempata por qualidade e símbolo; o ranking de sábado só se converte em troca no fechamento do primeiro pregão seguinte. A reprodução histórica não tinha a nota de qualidade.* O ativo de referência é o QQQ. A volatilidade realizada do QQQ define o multiplicador de exposição da semana: mercado de tecnologia calmo, exposição cheia ou acima de cem por cento com financiamento; mercado agitado, exposição reduzida; agitação extrema, carteira em caixa. A escolha do QQQ como referência reflete o que a carteira tende a conter: líderes por força relativa costumam ser ações de crescimento, cuja volatilidade acompanha a do índice de tecnologia mais do que a do SPY. ![Carteiras: pesos base, multiplicador e exposição](https://valtese.app/aprender/carteira-momentum#figura-m_carteira_pesos) *Diagrama didático da regra: 12 nomes × 1/15 = 80% antes do multiplicador. Multiplicadores hipotéticos 0,5/1/1,5 resultam em exposição de 40/80/120%; caixa de 60/20/0% e financiamento de 0/0/20%. Não é composição observada.* Não há stop por posição. No sábado, o ranking define as saídas de quem perdeu a vaga entre as quinze melhores, respeitados os tetos. A troca ocorre no fechamento do primeiro pregão seguinte. Uma queda forte dentro da semana só é respondida no próximo rebalanceamento, primeiro pela saída do nome se ele perdeu força relativa, depois pela redução do multiplicador se a volatilidade do QQQ subiu. ## Onde falha A trajetória publicada cobre poucos meses de 2026, com preços diários de fechamento e sem slippage, comissão, empréstimo ou dividendos; por isso nenhum retorno anual é publicado. A nota de qualidade não existia nesse histórico, e a regra viva usa as duas. O financiamento da parcela acima do patrimônio usa uma taxa anual hipotética de 5%, ainda não verificada. A carteira mantém exposição aos líderes enquanto eles preservam a posição no ranking. Uma inversão de liderança pode produzir quedas bruscas antes do próximo rebalanceamento, e uma trajetória de poucos meses não basta para avaliar esses diferentes regimes. O multiplicador de volatilidade reage depois do fato, e o ranking de sábado programa a saída para o fechamento do primeiro pregão seguinte. Peso igual em dinheiro entre líderes voláteis concentra o risco nos nomes mais agitados. O teto setorial depende da classificação do fornecedor de dados. A fonte de candidatas é o próprio sistema: se o Discovery ou os scanners de líderes mudarem de critério, a carteira muda de caráter sem que a regra de composição tenha mudado. E o ranking por força relativa favorece ações que já subiram muito; a compra é feita perto de máximas, o que é o comportamento esperado da estratégia e o que mais incomoda quem a acompanha. ## O que observar Na página da carteira, veja o multiplicador da semana e a exposição total: uma carteira com quinze nomes e exposição baixa está dizendo que o QQQ anda volátil. Conte os nomes e os setores; menos de quinze é sobra em caixa por regra. Compare a composição com a da semana anterior e identifique as saídas: elas vêm de perda de posição no ranking, não de stop. Verifique se a nota de qualidade aparece como desempate; ela é parte da regra viva, mas não existia no histórico mostrado. E leia a trajetória lembrando que ela cobre poucos meses: qualquer leitura vale para aquela janela e para nada além dela. O produto publica a composição semanal e a trajetória desta regra em Carteira momentum. --- URL canônica: https://valtese.app/aprender/carteira-momentum Quer acompanhar o Valtese? Entre na lista de espera: https://valtese.app/?utm_source=agente#interesse